Ação de valor: Receita trimestral da SpaceX quase dobra com Starlink e IA, mas faturamento por assinante diminui

A SpaceX anunciou na terça-feira, 4 de agosto de 2026, que sua receita trimestral praticamente duplicou, enquanto as perdas operacionais foram drasticamente reduzidas. Este é o primeiro relatório financeiro da empresa desde que se tornou pública, impulsionado pelo expressivo crescimento de seus negócios de internet via satélite Starlink e inteligência artificial.

Entre abril e junho, a empresa de Elon Musk registrou uma receita de 7,8 bilhões de dólares, um aumento significativo em comparação com os 4,1 bilhões de dólares no mesmo período do ano anterior. As perdas operacionais caíram para 143 milhões de dólares, vindo de 970 milhões, impulsionadas pelo aumento de 79% na receita operacional da Starlink.

Contrariando o aumento geral, a receita média por assinante sofreu uma queda de 22% em relação ao ano anterior. Esta diminuição é atribuída à expansão da SpaceX para novos mercados internacionais e ao lançamento de planos de preços mais acessíveis, uma estratégia para captar mais usuários, mesmo que isso impacte o faturamento individual.

As ações da SpaceX caíram 4% nas negociações pós-mercado, apesar de terem subido 9,4% durante o pregão regular antes da divulgação dos resultados. A receita do segundo trimestre superou as expectativas de 6,93 bilhões de dólares, conforme dados da LSEG. A empresa, no entanto, registrou um prejuízo líquido de 541 milhões de dólares atribuível aos acionistas nos três meses encerrados em 30 de junho.

A companhia informou ter investido 18,37 bilhões de dólares em infraestrutura de inteligência artificial, desenvolvimento do foguete Starship e expansão da Starlink.

Crescimento da Starlink e das operações de conectividade da SpaceX

As ações da empresa acumulam uma queda de 8% desde a sua oferta pública inicial (IPO) recorde em junho, que avaliou a SpaceX em cerca de 1,75 trilhão de dólares. Uma pressão adicional pode surgir com o fim do período de bloqueio pós-IPO, com início na quinta-feira, que pode liberar uma onda de ações de insiders e investidores iniciais no mercado.

A Starlink e as operações de conectividade mais amplas da SpaceX continuam sendo o principal motor financeiro da empresa. Essa base sustenta a visão do CEO Elon Musk para construir um negócio focado em inteligência artificial, que vai além do aluguel de capacidade de computação, incluindo o desenvolvimento de modelos de ponta, software para consumidores e empresas, e, futuramente, data centers espaciais.

A unidade de internet via satélite da empresa expandiu continuamente sua base global de assinantes. Esse crescimento foi impulsionado por lançamentos de novos satélites e pela crescente oferta de serviços para setores como consumidor, empresas, aviação, marítimo e governamental.

Investidores acompanham de perto a capacidade da SpaceX de manter o crescimento enquanto otimiza a economia de sua rede. Isso é especialmente relevante considerando os pesados investimentos em expansão de cobertura, aumento de capacidade e desenvolvimento de serviços móveis diretos para dispositivos.

O negócio de inteligência artificial da SpaceX, que engloba xAI, Grok e a plataforma de mídia social X, além de uma operação de data centers em rápida expansão, tem sido a maior área de investimento da companhia. Este setor está gerando receita a partir de contratos de computação com a Anthropic, Alphabet’s Google e Reflection AI, embora uma parte de sua receita recorrente ainda não tenha sido reconhecida.

As perdas operacionais no negócio de inteligência artificial aumentaram, e a SpaceX já alertou que a unidade de IA exigirá investimento contínuo antes de gerar lucros de forma consistente.

O Starship, sistema de foguete reutilizável de próxima geração da SpaceX, ainda não entrou em serviço comercial. Contudo, espera-se que ele permita a implantação de satélites Starlink de maior largura de banda e infraestrutura de computação de inteligência artificial em órbita.

A capacidade da empresa de transformar o Starship em um veículo confiável e reutilizável é fundamental para sua estratégia de longo prazo. Os investidores têm acompanhado de perto as atualizações sobre o progresso dos testes, a cadência de lançamentos, os marcos de reutilização e as capacidades de implantação de satélites do veículo.

Em um comunicado separado, a SpaceX revelou uma parceria com a Nvidia para utilizar seus chips nos satélites de computação orbital Starmind AI1.

O segmento espacial, que inclui lançamentos comerciais, missões governamentais e o desenvolvimento do Starship, permanece como uma fonte significativa de custos e incertezas para a empresa.

Embora a atividade de lançamento do Falcon, o foguete de trabalho parcialmente reutilizável da SpaceX, tenha permanecido robusta, a receita pode variar de acordo com a combinação de implantações internas da Starlink, missões de clientes comerciais e contratos governamentais.

Nos últimos anos, a SpaceX priorizou crescentemente os lançamentos para sua própria rede de satélites em detrimento de cargas de terceiros, enquanto continua a absorver custos substanciais ligados ao desenvolvimento do Starship.

Investidores também esperam os comentários de Elon Musk em uma teleconferência agendada sobre uma possível fusão entre a SpaceX e a Tesla. Essa expectativa surge após um relatório do Wall Street Journal na semana passada indicar que executivos da empresa de veículos elétricos teriam sido instruídos a preparar a separação de seu negócio na China em antecipação a um possível acordo.

Musk descartou o relatório como “notícia falsa”, mas anteriormente não havia descartado a possibilidade, citando uma crescente sobreposição entre as duas empresas.