Investiu R$ 10 mil? Saiba quanto CDBs e LCAs renderam na renda fixa em julho

Com a taxa Selic a 15% ao ano, investidores que aplicaram R$ 10 mil em CDBs e LCAs em julho de 2025 alcançaram retornos de até 14,56% ao ano, gerando até R$ 546 em seis meses, segundo levantamento da Quantum Finance. O estudo, encomendado pelo InfoMoney, analisou 2.231 papéis emitidos, sendo 922 CDBs e 1.309 LCAs, destacando a vantagem das Letras de Crédito do Agronegócio (LCAs) sobre os Certificados de Depósito Bancário (CDBs) em quase todos os prazos. A pesquisa, realizada em um cenário de estabilidade econômica, mostra como a isenção de Imposto de Renda nas LCAs impulsiona sua rentabilidade líquida. Investidores urbanos e gestores buscam essas opções para equilibrar segurança e ganhos. O levantamento detalha os rendimentos líquidos, prazos e diferenças entre os produtos, oferecendo um panorama claro para quem planeja investir.

A escolha entre CDBs e LCAs exige atenção às taxas e ao impacto tributário. A isenção de IR nas LCAs garante maior retorno líquido, mesmo com taxas nominais menores. Por outro lado, CDBs oferecem maior liquidez em alguns casos, mas a tributação reduz os ganhos.

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• Rendimentos observados: LCAs pós-fixadas renderam até R$ 14.732,54 em 36 meses.
• Vantagem tributária: Isenção de IR nas LCAs aumenta o lucro líquido.
• Cenário econômico: Selic a 15% mantém a renda fixa atrativa para investidores conservadores.

Rentabilidade das LCAs domina o mercado

As LCAs pós-fixadas se destacaram em julho, superando os CDBs em quase todos os prazos analisados. Em três meses, a taxa média das LCAs atingiu 89,14% do CDI, contra 98,59% dos CDBs, mas o montante final foi superior devido à isenção fiscal. Um investimento de R$ 10 mil em LCAs de seis meses gerou R$ 10.643,40, enquanto CDBs renderam R$ 10.549,75 no mesmo período.

A vantagem das LCAs se mantém em prazos mais longos. Em 36 meses, o retorno líquido atingiu R$ 14.732,54, contra R$ 14.828,89 dos CDBs, mesmo com taxas nominais próximas. A isenção de IR faz diferença significativa, especialmente para investidores que priorizam ganhos líquidos.

• Curto prazo (6 meses): LCAs renderam R$ 93,65 a mais que CDBs.
• Médio prazo (12 meses): LCAs entregaram R$ 11.353,22, contra R$ 11.219,05 dos CDBs.
• Longo prazo (36 meses): LCAs garantiram R$ 14.732,54, com leve desvantagem ante CDBs.
• Fator decisivo: Isenção de IR nas LCAs compensa taxas nominais menores.

O levantamento da Quantum Finance aponta que as LCAs são especialmente atrativas para quem busca rentabilidade sem exposição a riscos elevados. A estabilidade da Selic favorece esses papéis, que se beneficiam da vinculação ao agronegócio, setor estratégico na economia.

CDBs têm vantagem em prazos curtos

Embora as LCAs dominem na maioria dos cenários, os CDBs mostram força em investimentos de curto prazo. Para prazos de três meses, a taxa média dos CDBs foi de 100,40% do CDI, rendendo R$ 10.274,87 líquidos para R$ 10 mil investidos. No mesmo período, as LCAs renderam R$ 10.643,40, mas a diferença é reduzida pela tributação de 22,5% nos CDBs.

Em prazos mais longos, como 36 meses, os CDBs recuperam competitividade, com taxa média de 100,70% do CDI. O montante final de R$ 14.828,89 supera as LCAs em alguns casos, mas a alíquota de IR, mesmo reduzida para 15%, impacta o retorno líquido.

• Curto prazo: CDBs são ideais para quem precisa de liquidez imediata.
• Tributação: Alíquota de 22,5% em prazos curtos reduz o lucro líquido.
• Longo prazo: CDBs ganham força com taxas acima do CDI.

Títulos prefixados reforçam liderança das LCAs

Nos títulos prefixados, as LCAs também se destacam. Em 36 meses, a taxa média de 11,95% gerou R$ 14.030,47, contra R$ 13.816,00 dos CDBs. A diferença de R$ 214,17 reflete a isenção de IR, que compensa taxas nominais menores. Mesmo em prazos mais curtos, como 12 meses, as LCAs entregam R$ 11.275,00, contra R$ 11.185,52 dos CDBs.

A fórmula de gross up ajuda a comparar os retornos. Para um CDB de 36 meses com taxa de 13,16%, a alíquota de 15% reduz o retorno efetivo para 11,18%. Como as LCAs ofereceram taxas acima disso, elas se mantêm como a melhor escolha.

• Vantagem fiscal: Isenção de IR amplia o retorno líquido das LCAs.
• Prazos longos: LCAs prefixadas rendem até R$ 214,17 a mais em 36 meses.
• Comparação: Gross up revela equivalência entre taxas de CDBs e LCAs.
• Escolha estratégica: LCAs são ideais para quem planeja investimentos de longo prazo.

Ativos atrelados à inflação: CDBs lideram no curto prazo

Nos títulos atrelados à inflação, os CDBs surpreendem em prazos curtos. Em 12 meses, a taxa média de IPCA + 9,50% gerou R$ 11.145,93, contra R$ 10.810,00 das LCAs. A diferença reflete taxas nominais mais altas dos CDBs, que compensam a tributação inicial.

Já em prazos mais longos, as LCAs retomam a liderança. Em 36 meses, com taxa de IPCA + 6,52%, o montante final atingiu R$ 13.643,07, superando os R$ 13.528,46 dos CDBs. A isenção de IR volta a ser o diferencial, especialmente em cenários de inflação controlada.

• Curto prazo: CDBs rendem R$ 335,93 a mais em 12 meses.
• Longo prazo: LCAs superam com R$ 13.643,07 em 36 meses.
• Inflação: Ativos atrelados ao IPCA protegem contra oscilações econômicas.

Fatores que influenciam a escolha do investimento

A decisão entre CDBs e LCAs depende de objetivos financeiros e prazos. As LCAs são ideais para quem busca maior retorno líquido em prazos médios e longos, enquanto os CDBs atendem investidores que priorizam liquidez ou prazos curtos. A Selic a 15% mantém a renda fixa atrativa, mas a escolha exige análise detalhada.

Investidores devem considerar a liquidez, a tributação e o risco de crédito das instituições emissoras. Bancos menores oferecem taxas mais altas, mas o Fundo Garantidor de Créditos (FGC) cobre até R$ 250 mil por CPF, garantindo segurança.

• Liquidez: CDBs oferecem maior flexibilidade para resgates antecipados.
• Tributação: LCAs ganham com isenção de IR.
• Segurança: FGC protege investimentos em caso de falência do emissor.
• Estratégia: Combine prazos e tipos de títulos para diversificar.

A renda fixa continua sendo uma opção sólida para investidores conservadores, especialmente em um cenário de Selic elevada. A escolha entre CDBs e LCAs deve levar em conta o impacto tributário e os objetivos de cada investidor, com as LCAs se destacando pela rentabilidade líquida.