Os recibos de ações do Banco Bradesco (ADRs, títulos que representam papéis de empresas estrangeiras nos Estados Unidos) negociados na Bolsa de Nova York (NYSE) registraram queda e volatilidade na quinta-feira (15). O movimento dos papéis ordinários, listados sob o código BBDO, ocorreu ao atingirem a data ex-dividendo referente a um provento especial de US$ 0,0662 por ação, processo que desvincula o direito à distribuição do ativo e gera um ajuste mecânico para baixo na cotação. No Brasil, a operação acompanha o pagamento total de R$ 3,8 bilhões em Juros sobre o Capital Próprio (JCP, modalidade de remuneração aos acionistas) intermediários.
O recuo registrado na quinta-feira sucedeu um pregão já negativo para a instituição financeira, comandada pelo diretor-presidente (CEO) Marcelo Noronha, no mercado norte-americano. Na quarta-feira (14), os recibos ordinários BBDO abriram o dia em baixa e encerraram a sessão cotados a US$ 3,66, o que representou uma desvalorização de 4,439%, ou menos US$ 0,17 por título. Já para os recibos de ações preferenciais do banco em Nova York, negociados sob o código BBD, a data ex-dividendo na quinta-feira correspondeu ao valor anunciado de US$ 0,0728 por papel.
Aumento de capital de R$ 10 bilhões do Banco Bradesco altera valores por ação
A distribuição que motivou o ajuste nas cotações em Nova York tem origem no montante de R$ 3,8 bilhões em JCP intermediários aprovado pelo Conselho de Administração do Banco Bradesco em 30 de setembro de 2026. Inicialmente, o anúncio previa o pagamento bruto de R$ 0,342389810 por ação ordinária (BBDC3) e de R$ 0,376628790 por ação preferencial (BBDC4) na bolsa de valores brasileira, a B3. Os valores unitários, contudo, precisaram ser recalculados pela instituição devido à ampliação da base acionária em circulação no mercado.
Na quinta-feira, 8 de outubro de 2026, o Banco Central do Brasil homologou um aumento do capital social do Banco Bradesco no valor de até R$ 10 bilhões, com a efetiva emissão e o crédito das novas ações subscritas ocorrendo na terça-feira (13). Como o volume total de R$ 3,8 bilhões aprovado pelo conselho permaneceu inalterado e passou a ser dividido por uma quantidade maior de papéis, o banco divulgou um fato relevante atualizando a remuneração individual devida aos investidores posicionados nos ativos brasileiros.
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Com a diluição provocada pelas novas ações e a aplicação da alíquota de retenção de 17,5% de Imposto de Renda na Fonte, os valores atualizados por papel no Brasil ficaram definidos da seguinte forma:
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- Ação ordinária (BBDC3) em valor bruto ajustado: R$ 0,323858718 por papel (ante R$ 0,342389810 do anúncio original).
- Ação ordinária (BBDC3) em valor líquido ajustado: R$ 0,267183442 por papel.
- Ação preferencial (BBDC4) em valor bruto ajustado: R$ 0,356244590 por papel (ante R$ 0,376628790 do anúncio original).
- Ação preferencial (BBDC4) em valor líquido ajustado: R$ 0,293901787 por papel.
Quando o Banco Bradesco realiza o pagamento dos proventos no Brasil e nos EUA?
Os cronogramas de corte e de depósito divergem entre os mercados de São Paulo e de Nova York por conta dos trâmites operacionais de repasse internacional. De acordo com a política de remuneração da área de Relações com Investidores do Banco Bradesco, os pagamentos em dinheiro sobre ações que servem de lastro para os ADRs são transferidos ao banco depositário no exterior, que fica responsável por efetuar o crédito aos titulares em um prazo médio de dez dias corridos após a liquidação financeira no Brasil.
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Os investidores dos dois mercados devem observar as seguintes datas de corte e de liquidação estabelecidas pela instituição:
- Terça-feira, 13 de outubro de 2026: encerramento da data-base (data com direito aos proventos) para as ações BBDC3 e BBDC4 negociadas na B3.
- Quarta-feira, 14 de outubro de 2026: início da negociação das ações na B3 na condição ex-direito aos JCP intermediários.
- Quinta-feira, 15 de outubro de 2026: data de registro e início da negociação ex-dividendo para os ADRs BBD e BBDO na Bolsa de Nova York.
- 30 de abril de 2027: data limite estabelecida para o pagamento dos JCP intermediários aos acionistas no Brasil.
- 10 de maio de 2027: data prevista para o pagamento do provento em dólar aos detentores de ADRs nos Estados Unidos.
Desempenho do Banco Bradesco no mercado e avaliação do setor financeiro
Apesar da oscilação provocada pelo ajuste técnico dos dividendos e pela cautela de investidores em relação ao cenário macroeconômico brasileiro, os papéis BBDO acumulavam uma valorização de 32,37% no ano até a quinta-feira (15). O Banco Bradesco registrava um valor de mercado de US$ 44,51 bilhões, com um volume médio de negociação de 89.045 recibos para a classe ordinária em Nova York. A operação do banco tem sido sustentada pelo crescimento da carteira de empréstimos e pela diversificação de receitas, incluindo o braço de seguros, embora o mercado monitore o nível de alavancagem e a geração de caixa caso os custos de captação subam no país.
Em relatório divulgado no início de outubro de 2026, analistas do Banco Safra avaliaram que o Banco Bradesco reduziu o risco de sua carteira de crédito, mas apontaram que a instituição ainda apresenta um índice de risco (beta, indicador que mede a sensibilidade do ativo às variações do mercado) mais elevado em comparação ao concorrente Itaú Unibanco. A equipe destacou de forma positiva a resiliência da área de seguros e o fato de o aumento de capital de R$ 10 bilhões ampliar a base elegível para a distribuição de JCP e a obtenção de benefícios fiscais, mas ponderou sobre o perfil de clientes da instituição em um contexto de população endividada.
“Devido à exposição ao mercado de massa, a recuperação gradual do banco independente pode levar mais tempo, e o ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido) deve apresentar uma trajetória mais lenta”, afirmaram os analistas do Banco Safra no documento.
Até a última atualização dos dados de mercado, registrada durante o andamento das negociações na manhã de quinta-feira (15), a cotação exata de fechamento e a variação percentual final dos recibos BBDO no término daquele pregão em Nova York ainda não haviam sido confirmadas. O próximo passo do cronograma corporativo do Banco Bradesco referente a essa distribuição será a liquidação financeira dos JCP intermediários aos acionistas posicionados na B3 até 30 de abril de 2027, seguida pelo repasse aos detentores de ADRs nos Estados Unidos previsto para 10 de maio de 2027.