A Anthropic protocolou nesta segunda-feira (26) o prospecto da oferta pública inicial de ações (IPO) junto à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC). A desenvolvedora dos modelos Claude pretende listar papéis da classe A na Nasdaq sob o ticker ANT. O cronograma mantém a meta de estreia em novembro, possivelmente a partir da semana de 9 de novembro ou na semana de 16 de novembro, antes do feriado de Ação de Graças.
O documento público confirma receita de US$ 16,3 bilhões no primeiro semestre de 2026, alta de cerca de 1.300% em relação ao mesmo período de 2025. O prejuízo líquido no intervalo chegou a US$ 80,7 bilhões. A maior parte do resultado negativo deriva de encargos contábeis não monetários ligados à valorização de notas conversíveis e instrumentos financeiros, e não de saída de caixa operacional. O prejuízo operacional do semestre caiu para US$ 693 milhões.
Investidores discutem avaliação de mercado na faixa de até US$ 1,5 trilhão (cerca de R$ 8,1 trilhões na cotação aproximada do período). A cifra fica abaixo de projeções anteriores próximas de US$ 2 trilhões e representa elevação em relação aos US$ 965 bilhões da rodada privada de maio de 2026. O prospecto não fixa preço por ação nem volume da oferta. Goldman Sachs e Morgan Stanley lideram o grupo de bancos coordenadores.
Receita explode e prejuízo operacional recua
A receita do segundo trimestre de 2026 atingiu cerca de US$ 11,6 bilhões. Dados apresentados a investidores em 14 de outubro apontaram US$ 16,8 bilhões no terceiro trimestre, crescimento de 45% sobre o trimestre anterior. A empresa registrou lucro operacional ajustado positivo no semestre e gerou caixa operacional no período.
O crescimento rápido concentra demanda corporativa. Mais de 11.900 clientes gastaram pelo menos US$ 100 mil nos doze meses anteriores; mais de 1.900 ultrapassaram US$ 1 milhão e cerca de 250 passaram de US$ 10 milhões. Cerca de 20% da receita do primeiro semestre veio de apenas dois clientes, segundo o documento.
Outras empresas de IA adiam ou suspendem ofertas
Enquanto a Anthropic avança, companhias de infraestrutura para IA revisaram planos de listagem. A operadora de data centers Switch e a provedora Nscale adiaram suas ofertas para data posterior neste ano. No caso da Nscale, parte do atraso se deve a respostas a questionamentos da equipe da SEC.
A SB Energy, apoiada pelo SoftBank, também postergou a listagem. A AirTrunk REIT, apoiada pela Blackstone, e a Firmus, com apoio da Nvidia, retiraram ou suspenderam ofertas. O movimento ocorre com juros elevados, volatilidade nos mercados e pressão sobre avaliações de empresas que dependem de gastos intensivos em capital para data centers e computação.
Prospecto detalha riscos e compromissos de infraestrutura
O documento lista riscos elevados, incluindo possibilidade de uso indevido de sistemas, ameaças de segurança e comportamento de modelos avançados que possa ser interpretado como coercitivo ou manipulativo. Há menção a preocupações com riscos catastróficos ou existenciais associados à tecnologia. A Anthropic também revela compromissos de longo prazo com computação e infraestrutura que somam centenas de bilhões de dólares.
A empresa foi fundada em 2021 por pesquisadores que deixaram a OpenAI por divergências sobre governança e segurança de IA. Os cofundadores mantêm controle de votação por meio de estrutura de ações. A listagem na Nasdaq Global Select Market marca o primeiro teste público amplo do apetite de investidores por uma desenvolvedora de modelos de fronteira em ambiente de taxas mais altas e maior seletividade.
Próximos passos dependem de calendário e mercado
O roadshow formal a investidores deve começar na semana de 9 de novembro, após as eleições de meio de mandato nos Estados Unidos em 3 de novembro. A meta é concluir a estreia antes de 26 de novembro. O cronograma permanece sujeito a alterações, conforme pessoas familiarizadas com os planos.
O desempenho da oferta da Anthropic pode influenciar o calendário de outras companhias de tecnologia e infraestrutura que aguardam condições mais favoráveis. A concorrente OpenAI manteve adiamento de seus planos de abertura de capital para 2027.
