A empresa sul-coreana SK Hynix, fabricante de semicondutores, lançou nesta segunda-feira (6) uma oferta de recibos de ações nos Estados Unidos, com a possibilidade de arrecadar até 43 trilhões de won, valor equivalente a US$ 28 bilhões. Essa operação, agendada para a bolsa de valores Nasdaq, integra a estratégia da companhia para fortalecer sua presença entre investidores internacionais, aproveitando o momento de expansão da inteligência artificial.
Antes mesmo da formalização do preço final da oferta, grandes grupos de investidores já demonstraram interesse na aquisição de até US$ 7 bilhões em American Depositary Receipts (ADRs). Os recursos que forem captados terão como destino principal a ampliação da capacidade industrial da empresa, envolvendo a construção de novas unidades fabris e a compra de equipamentos para a produção de chips avançados.
Essa iniciativa acontece em um período de grande procura global por empresas atuantes no setor de inteligência artificial, e pode se consolidar como uma das maiores ofertas de ações já registradas no mercado internacional. Tal movimento solidifica a posição da SK Hynix como uma das líderes no fornecimento de memória para diversas aplicações de IA.
Como a oferta expande o acesso da empresa ao mercado global
A movimentação prevê a liberação de 17,79 milhões de novas ações por meio de ADRs, que serão comercializados na Nasdaq, sendo que cada ação ordinária corresponderá a uma dezena de recibos. A definição do preço final está marcada para quinta-feira (9), com a projeção de estreia dos papéis na sexta-feira (10), após uma série de encontros da diretoria da empresa com investidores de diversos países.
Entre os participantes que manifestaram interesse na oferta estão a Baillie Gifford Overseas, além de fundos administrados pela Coatue Management e pela Situational Awareness Partners. Coletivamente, essas gestoras sinalizaram a intenção de aplicar até US$ 7 bilhões na operação, demonstrando uma demanda robusta antes mesmo do estabelecimento do valor final dos recibos.
O impacto da inteligência artificial na estratégia da companhia
A decisão de listar as ações ocorre em um ambiente de forte valorização para fabricantes de semicondutores focadas em tecnologias de inteligência artificial. Além da SK Hynix, outras companhias asiáticas do setor também buscam arrecadar capital no exterior, visando capitalizar o crescente interesse dos investidores neste segmento.
Ainda que as ações da companhia tenham fechado o pregão de segunda-feira com uma desvalorização de 3,4% na Coreia do Sul, os papéis acumulam um impressionante aumento de aproximadamente 260% em 2026. Esse desempenho reflete diretamente a intensa procura por memórias essenciais em sistemas de inteligência artificial.
Di Zhou, gestora de portfólio da Thornburg Investment Management, salientou que a listagem oferece à empresa a oportunidade de expandir sua base de investidores e diminuir a lacuna de avaliação em comparação com sua concorrente norte-americana, a Micron.
“Atualmente, estamos imersos em um superciclo de memória, com gigantes como Samsung, SK Hynix e Micron sendo impulsionadas pela constante demanda relacionada à inteligência artificial”, afirmou Di Zhou, da Thornburg Investment Management.
Para a executiva, a negociação dos ADRs também tende a alinhar a precificação da companhia com a que é observada entre as empresas listadas no mercado dos Estados Unidos.
Investimentos em expansão industrial são prioridade
De acordo com a empresa, os fundos angariados serão direcionados para financiar a construção de novas fábricas de semicondutores na Coreia do Sul. Também está planejada a aquisição de equipamentos de ponta para a fabricação de chips, incluindo sistemas avançados de litografia ultravioleta extrema, produzidos pela ASML.
Recentemente, o governo sul-coreano anunciou um robusto programa de investimentos, totalizando US$ 576 bilhões, com foco nos setores de semicondutores e inteligência artificial. Essa iniciativa, que conta com a SK Hynix e a Samsung Electronics como empresas pilares, tem como objetivo fortalecer a competitividade do país em tecnologias de ponta, posicionando a Coreia do Sul como líder global no segmento.
Ainda nesta segunda-feira (6), o presidente sul-coreano, Lee Jae Myung, solicitou que as autoridades agilizem a execução dos projetos previamente anunciados. Ele alertou que possíveis atrasos em processos de licenciamento, desapropriações e na infraestrutura de energia e água podem comprometer a estratégia nacional para o desenvolvimento do setor.
Analistas avaliam o atual ciclo do mercado de memória
Apesar do otimismo que cerca a inteligência artificial, uma parcela dos analistas mantém uma postura de cautela em relação ao cenário atual do mercado de memórias. A principal preocupação reside na possibilidade de uma eventual desaceleração do ciclo de expansão.
Dave Mazza, diretor-presidente da Roundhill Investments, observou que a listagem da SK Hynix remove um obstáculo significativo para investidores norte-americanos interessados na companhia. Ele destacou que a operação vai além de apenas aumentar a liquidez, eliminando um “desconto de acessibilidade” e não um “desconto de qualidade”.
Em uma análise similar, Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers, apontou que investidores individuais e instituições de menor porte estão entre os principais beneficiados pela negociação dos ADRs nos Estados Unidos.
Por sua vez, Sundeep Gantori, diretor de investimentos em ações do Standard Chartered, ponderou que, embora a ampliação do acesso aos papéis seja um ponto positivo, os investidores devem levar em conta o estágio atual do ciclo das memórias.
